Gustavo Gardey: "Hoy nadie ve un riesgo de default"

Las cotizaciones del dólar se encuentran inetables, algunos dicen por el inicio de la campaña del 2027. En este caso el economista Gustavo Gardey de Bull Road Investment  habló con Cristina Vincentin, en el aire de LT7 AM 900 y explicó porqué la suba del riesgo país que está rozando los 460 puntos. “Hay un proceso de dolarización, en  torno  a los 2.500 millones de dólares mensuales. Allí los ahorristas argentinos, compran dólares y se lo llevan del sistema financiero en esos valores. El argentino tiene cierta incertidumbre y busca refugio en la divisa estadounidense”, detalló.  Aunque aclaró que en el proceso electoral anterior del año 2025, se fueron  44 mil millones de dólares y se espera 30 mil millones para el nuevo proceso electoral.

Gardey explicó que Argentina llegará a un escenario electoral del año 2027 con otro panorama. Ese año tiene vencimientos en torno a los 24 mil millones de dólares, ahora  está acumulando 17 mil millones en caja este 2026 el BCRA, más los SWAP con los EE.UU de 20 mil millones de dólares. De esta manera comprando 7 mil  millones de dólares, asumiría los compromisos pagando sin necesidad de renovación alguna. En este caso los bonistas privados, que hacen entrar en default al país, están por debajo de los 16 mil millones de dólares.

Aunque algunos economistas brindan los pronósticos que asustan, Gardey comentó que el gobierno de Javier Milei, demostró voluntad de pago, lo que se le criticaba antes era la capacidad. El mercado no tiene duda de que este gobierno va a pagar sus deudas y no está en riesgo de default. Si se analiza un bono del 2027,está rindiendo abajo del 4% en dólares, el problema está en los bonos del 2028 y 2029, que podría existir otro gobierno y la tasa sube arriba del 8% en dólares.

Gustavo explicó que Argentina en este momento tiene superávit fiscal y superávit comercial. Es cierto que toma deuda, en el mercado viene acumulando bonos, pero en el otro lado suprime o acumula depósitos. El gobierno acumula pesos, compra dólares al BCRA y viene pagando sus deudas. De esta se elimina un pasivo en dólares y se sube un pasivo en pesos. Por lo tanto hoy nadie ve un riesgo de default, determinó.

Para finalizar el dato de inflación, Gardey pronosticó que para el mes de julio el dato  tendrá un valor de 1,9%, y el anual cerraría entre un 32 y 30%. Con respecto al año siguiente la inflación que viene desacelerando en torno al 20%, en un año electoral, sabiendo que este gobierno nacional no ejecuta un plan platita. Actualmente la exportación minera acumula mucha cantidad de dólares que superará al agro, permitiendo una afluencia de la divisa norteamericana. A esto hay que agregar a las inversiones RIGI, que hay más de 180 mil millones anunciadas que deben consolidarse. El gobierno se centrará en que el motor de mejora y alivio hacia el trabajador privado,la menor inflación y  recuperación del poder adquisitivo, pero incentivar el crédito. Ya que actualmente los bancos vienen pujando la mora de muchos de sus clientes.